Hft apela a quants

HFT Apela a Quants Las empresas comerciales que aplican estrategias cuantitativas están diseñando estrategias para crear un comercio sin fricción, reduciendo así los costos de transacción y aumentando el alfa. Una de estas estrategias es el comercio de alta frecuencia. "Para ser una tienda eficaz de arbitrajes, debe pensar en sus costos de negociación", dijo Mani Mahjouri, estratega jefe y director de inversiones de Tradeworx. "Ser bueno en el comercio de alta frecuencia facilita esa parte del proceso. Hace unos cuatro años, tomamos la decisión de entrar en alta frecuencia. Tratamos de mantener una plataforma de ejecución de primera categoría. La liquidez es como una mercancía, con una oferta y una curva de demanda ". Mahjouri dirige el negocio comercial en Tradeworx, incluyendo su negocio de mercado de alta frecuencia, que hace alrededor del 1% del volumen del mercado de acciones de Estados Unidos en estrategias de provisión de liquidez. Tradeworx también tiene un fondo de cobertura de arbitraje estadístico. Que ha estado en funcionamiento durante 12 años. "Lo que hemos descubierto es que con el paso del tiempo, más personas están descubriendo estas estrategias alfa", dijo Mahjouri. "A medida que los mercados se vuelven más líquidos, hemos visto que para cualquier alfa en particular, la propagación tiende a reducirse. El alcance de la oportunidad se reduce a medida que más personas acceden a ese alfa, acercando el mercado al equilibrio en un sentido eficiente del mercado ". La Securities and Exchange Commission publicó el martes la Parte II de su reseña de la literatura de la Estructura de Mercado de Acciones, resumiendo y discutiendo artículos que tratan el comercio de alta frecuencia ( "HFT"). Los documentos analizan conjuntos de datos no públicos en los que la actividad del mercado puede atribuirse a las cuentas de negociación que se han identificado como participando en HFT. Una próxima parte III de la revisión de la literatura abordará una serie de documentos que no tienen acceso a conjuntos de datos en los que la actividad del mercado podría atribuirse a las cuentas de HFT, sino más bien utilizar varias medidas calculables a partir de datos de mercado públicamente disponibles para sustituir HFT. Estos proxies HFT incluyen altas tasas de mensajes, ráfagas de cancelaciones y modificaciones de pedidos, altas relaciones de orden a transacción, tamaños de comercio pequeño y aumentos en la velocidad de negociación. Estos proxies generalmente se asocian con los fenómenos más amplios del comercio algorítmico y el comercio asistido por ordenador en todas sus formas. "Aunque HFT es claramente un gran subconjunto de comercio algorítmico y comercio asistido por ordenador, los documentos de HFT Dataset, así como algunos eventos recientes del mercado y procedimientos de ejecución, indican que otros tipos de operaciones automatizadas son significativas y pueden ser bastante difíciles de distinguir de HFT en ausencia de datos de cuentas comerciales que puedan utilizarse para distinguir diferentes tipos de participantes en el mercado ", dijo la SEC en la revisión de la literatura. Siempre cuesta dinero extraer dinero, ya sea el spread de oferta / demanda o incurrir en alguna desventaja de información mediante la publicación de una orden pasiva. "Generalmente, si quieres adquirir una posición en un momento dado, tienes que dar algo a cambio", dijo Mahjouri. La regulación NMS (National Market Structure), que impide que una plataforma de negociación ignore, o "negociar a través de", un mejor precio publicado en otra plataforma de negociación, siempre que la cotización sea accesible electrónicamente, ha mejorado el mercado para todos los participantes, Los usuarios finales, pero también ha conducido a una tremenda cantidad de complejidad en el paradigma comercial. "Una gran parte de nuestra competencia está en la microestructura del mercado por lo que somos capaces de extraer eficientemente alfas a un costo menor que los fondos típicos", dijo Mahjouri. "Metodológicamente probamos nuestras ideas sobre grandes conjuntos de datos y perfeccionamos nuestros parámetros a través de rigurosas pruebas de espalda. Podemos llegar a un conjunto de indicadores que se destacan bajo un escrutinio empírico ".